NO IMPACTARÁ EN CALIFICACIÓN SOBERANA DE MÉXICO PRESUPUESTO 2020: FITCH

El Paquete Económico 2020 propuesto por el Ejecutivo mexicano no cambia la perspectiva estable en la calificación que tiene el emisor soberano en Fitch ni motiva riesgo alguno sobre la nota, que se encuentra en “BBB”, dijo Charles Seville, analista soberano en la agencia.

La nota “BBB” indica que en Fitch ven un riesgo moderado de incumplimiento por parte del emisor y se encuentra dos niveles arriba del grado de inversión, un escalón que facilita el acceso a mercados crediticios con precios y plazos más competitivos.

Entrevistado por El Economista, Charles Seville explicó que los supuestos macroeconómicos como el crecimiento del PIB, los ingresos tributarios y los ingresos por petróleo “son demasiado optimistas”.

Dijo que no esperaban una propuesta diferente por parte del gobierno, pues los pasos que ha dado tras el recorte de calificación que aplicaron en junio no indican un giro relevante en la estrategia para la administración pública o para la gestión de la empresa petrolera del Estado, Pemex.

El analista explicó que la nota soberana de México es el nivel más bajo del grado de inversión, sin embargo la perspectiva estable que tiene la calificación supone que no ve un riesgo de corto plazo que pueda motivar un cambio en al menos dos a tres años.

Fitch recortó en junio la nota soberana de México en un escalón y la dejó en “BBB / perspectiva estable”. Esta degradación refleja la combinación del aumento del riesgo para las finanzas públicas ante un deterioro de la empresa Pemex y la debilidad macroconómica.

Grado de inversión sólido

—Usted dice que los supuestos macroeconómicos en los que se fundamenta el Presupuesto 2020 son optimistas. ¿Estima que esto podría poner presión sobre las finanzas públicas y en la calificación soberana?

—La perspectiva estable de la nota soberana, que colocamos en junio, suponía que tendrían un presupuesto con estas características. Claramente están buscando una estabilización de la deuda y es un paso en la dirección correcta. Si mantienen los supuestos optimistas sobre el PIB sucederá lo mismo que este año, tendrán que ajustarlos y encontrarán la forma de compensar de manera oportuna los menores ingresos tributarios y por petróleo. Repito que no vemos riesgo para este año ni para el próximo.

—Si se aprueban como están el Presupuesto 2020 y la estimación de ingresos, será el segundo año consecutivo que tendrá el gobierno que corregirlo si se presenta una mayor desaceleración económica. ¿Estas fallas en las proyecciones del gobierno pueden poner en riesgo el grado de inversión de México?

—México es un sólido grado de inversión. Su calificación está dos escalones arriba de las notas especulativas y una encima del grado de inversión. Cuenta aún con características que le permiten tener acceso al mercado, a un grupo de inversionistas que prestan más recursos cobrando menos intereses. Significa que es capaz de honrar sus pagos. Y queda subrayado con el Paquete Económico 2020 que el nivel total de deuda no aumentará. Además, la perspectiva estable indica que no prevemos cambios importantes que puedan desviar estas características en un lapso de 3 a 4 años.

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